2006年01月09日

この記事をクリップ! b.hatena.ne.jp/entry 8164 キャビン

■業務内容

・20代女性向け衣料・生活雑貨の販売を複数ブランドで展開。
■時価総額

株価(円)529
自社株保有率8.1%
自社株消却-
実質時価総額219億

■賃借対照表

・資産バリューは、約179億円
・株主資本比率は、約84.4%。有利子負債は、約5.9億円
8164-BS

■損益計算書

・資産+収益バリューは、約287億円。DCF法ベースで、約286億円
・06.2期以降は会社予想。
 06.3期の中間発表で中間・通期業績を下方修正。
8164-PL

■CF計算書

・特に大きな問題は無し。
8164-CF

■大株主

・大和証券SMBCPIが25.7%で筆頭株主。経営力強化を目的として人材を派遣。
・日本資本のヘッジファンドであるハルバディア・キャピタル・マネジメントは、
 昨年2月末の4.2%から7.9%と買い増し。
・平明暘氏は、昨年5月まで会長兼社長であり、6.7%保有。
・バリュー投資で有名な遠藤四郎氏は、3.3%を長期保有中。
・みずほは保有割合減少、日興は買い増しの模様。

■各種データ

・06.2期以降は会社予想。
 PLで未公開の値は、営業=経常、当期=経常×(1−税率)と設定。

時価総額219億M.S.
清算価値()179億-18%
 EPV287億31%
DCF286億31%

05.206.207.208.2
売上高201億206億219億237億
経常利益-5.5億5.3億10.3億16.6億
当期利益-16.3億-1.3億6.1億9.8億
PER-13.4-169.435.922.3
PBR0.90.90.90.9
配当利回り0.9%0.9%0.9%0.0%
配当性向-13.8%-174%36.9%22.9%
ROE-6.7%-0.5%2.5%3.9%
経常利益率-2.7%2.6%4.7%7.0%

株主資本比率84.4%
有利子負債5.9億
総資産回転率0.7倍
PCFR-182.1
益回り-7.5%

■まとめ

・キャッシュリッチだが赤字という典型的な資産バリュー銘柄で、株価も上昇中。
・事業価値として市場が評価している40億円が安いかどうかがポイント。
・ソンキン流に言えば、経常利益4〜8億円をコンスタンとに稼げる事業と評価されている。
・会社側では、今期5億円、その後、10億円、16億円、23億円と計画している。
・上記計画が達成できれば、安全余裕率は30%となり、面白いかも。

■資料

EDINETコード検索
H18.2期中間決算 説明資料(05/10/19)[PDF]

この記事へのトラックバックURL

http://trackback.blogsys.jp/livedoor/gotospace/50309963
この記事へのコメント
先日はご挨拶できて嬉しかったです。
(もっとお話したかったな〜こちらには本当にお世話になってるので!)

去年は上方修正で株価が追い詰められそうな銘柄にばかり投資をしていたんですが、どうも最近は見つからなくなってきちゃってまして、自分も資産系銘柄へのシフトを考えてました。キャビンは面白そうですね〜自分も調べてみようかな
Posted by いしい at 2006年01月09日 00:04
いしいさん、どうもです。:-)

先日は、2次会からしか参加できず、あまりお話できず悔しい思いを致しました。(>_<)
次の機会には是非是非と思っています。

世の中から裁定者がいなくならない限りは、資産バリューは有効と思いますので、引き続き投資して行きたいですね。

2005年も年初に選んだ銘柄「不二電機工業」「ぷらっとホーム」をホールドしていたら物凄いパフォーマンスだったはずなので…。
Posted by gotospace at 2006年01月09日 03:31
 (管理人にのみ通知)
 (管理人にのみ通知)
 
月別コラム
スポンサード リンク
逆アクセスRanking
実験中
あわせて読みたい
livedoor Blog
このBlogをはてなRSSに追加 このBlogを
はてなRSSに追加
このBlogをチェッカーズに追加 このBlogを
チェッカーズに追加
このBlogをリーダーに追加 このBlogを
リーダーに追加
アクセス解析