2008年09月27日
6263 プロデュースのSAF2002モデルによる倒産確率
9/26に民事再生手続開始の申立をした6263 プロデュースですが、
環境関連銘柄として人気があっただけに驚きました…。
そこで、企業倒産予知モデルの1つである簡略化したSAF2002を使って
評価してみました。作業としては、B/S、P/Lから6つ程度抽出して比率を出して、
モデル式に入れるだけなので簡単です。
前期末の有価証券報告書より、
と、SAF2002概算値は、0.41 0.93となりました。
（単位を間違えていましたので修正しました。
ご指摘下さった方ありがとうございます）
目安として、〜0.70が倒産可能性大、0.7〜0.9で要注意ゾーン、
0.9〜1.44が安全で、1.44〜なら優良企業ですので、
SAF2002概算値の観点からは赤信号 安全だったことになります…。
棚卸資産の大きさを警戒するべきということでしょうか。
このモデルからは、倒産の可能性は見出せませんでした…。
1銘柄のサンプルでは何とも言えないですが、参考になりそうなので
全銘柄で計算してEDINETコード検索で表示することを考え中です。
【SAF2002概略値計算式】（出来れば2期末分を平均）
X1＝利益剰余金／総資産×100
X2＝税引前当期利益／総資産×100
X3＝棚卸資産×12／売上高
X4＝(支払利息＋社債利息＋手形売却損)／売上高×100
SAF2002値＝0.01036×X1＋0.02682×X2−0.06610×X3−0.02368×X4＋0.70773
環境関連銘柄として人気があっただけに驚きました…。
そこで、企業倒産予知モデルの1つである簡略化したSAF2002を使って
評価してみました。作業としては、B/S、P/Lから6つ程度抽出して比率を出して、
モデル式に入れるだけなので簡単です。
前期末の有価証券報告書より、
| 利益剰余金 | 1,423,630千円 |
| 総資産 | 8,982,988千円 |
| 税引前当期利益 | 1,223,761千円 |
| 棚卸資産 | 3,756,009千円 |
| 売上高 | 9,704,000千円 |
| 支払利息 | 17,039千円 |
| 総資本留保利益率(X1)[%] | 15.85 |
| 総資本税引前当期利益率(X2)[%] | 13.62 |
| 棚卸資産回転期間(X3)[月] | 4.64 |
| 売上高金利負担率(X4)[%] | 0.18 |
| SAF2002値 | 0.93 |
（単位を間違えていましたので修正しました。
ご指摘下さった方ありがとうございます）
目安として、〜0.70が倒産可能性大、0.7〜0.9で要注意ゾーン、
0.9〜1.44が安全で、1.44〜なら優良企業ですので、
SAF2002概算値の観点からは
このモデルからは、倒産の可能性は見出せませんでした…。
1銘柄のサンプルでは何とも言えないですが、参考になりそうなので
全銘柄で計算してEDINETコード検索で表示することを考え中です。
【SAF2002概略値計算式】（出来れば2期末分を平均）
X1＝利益剰余金／総資産×100
X2＝税引前当期利益／総資産×100
X3＝棚卸資産×12／売上高
X4＝(支払利息＋社債利息＋手形売却損)／売上高×100
SAF2002値＝0.01036×X1＋0.02682×X2−0.06610×X3−0.02368×X4＋0.70773
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この記事へのコメント
4313 IXIの破綻情報が出たときと同じぐらい衝撃ですね。しいていうなら、大手監査法人ではなかったのが救いでしょうか。。
粉飾決算(疑惑)、おそろしいですね。
粉飾決算(疑惑)、おそろしいですね。
Posted by zc at 2008年09月27日 11:05
zcさん
本当、こわいですね。
隆盛とか、ダイトーエムとかで筋の方々の間では
約1年前に警戒フラグが立っていたようですね…。
本当、こわいですね。
隆盛とか、ダイトーエムとかで筋の方々の間では
約1年前に警戒フラグが立っていたようですね…。
Posted by gotospace at 2008年09月27日 14:33
＞全銘柄で計算してEDINETコード検索で表示することを考え中です
すばらしいですね！またもや(^_^)。楽しみにしてます。でもﾗﾝｷﾝｸﾞとか作ったらこの情報がマーケットにインパクト与えそうなような・・
すばらしいですね！またもや(^_^)。楽しみにしてます。でもﾗﾝｷﾝｸﾞとか作ったらこの情報がマーケットにインパクト与えそうなような・・
Posted by うにぞう at 2008年09月28日 00:10
うにぞうさん
ありがとうございます。:-)
そうそう、プロデュース、JASDAQが2008年度IR優良会社として先月に表彰してたんですね。
表彰理由に「会社にとってネガティブな内容であっても公表する姿勢には好感が持てる。」と…。
うーむ。(^^;
ありがとうございます。:-)
そうそう、プロデュース、JASDAQが2008年度IR優良会社として先月に表彰してたんですね。
表彰理由に「会社にとってネガティブな内容であっても公表する姿勢には好感が持てる。」と…。
うーむ。(^^;
Posted by gotospace at 2008年09月28日 03:50
今晩は^^
またまた〜便利そうなツールの登場ですね！
宜しくお願いします。
悲観は買い〜歓喜は売りですね^^
またまた〜便利そうなツールの登場ですね！
宜しくお願いします。
悲観は買い〜歓喜は売りですね^^
Posted by バランス^^ at 2008年09月28日 22:51
バランス^^さん
XBRLデータ使ってやろうかなと考え中ですので
しばしお待ち下さいませ…。:-)
なかなか悲観or歓喜の極には至らんですね…。
XBRLデータ使ってやろうかなと考え中ですので
しばしお待ち下さいませ…。:-)
なかなか悲観or歓喜の極には至らんですね…。
Posted by gotospace at 2008年09月29日 08:29
この計算式だとどんな優良企業でも0.72を超えないのですが？？
Ｘ１とＸ２・Ｘ４が％ですが100倍なのでは？
Ｘ１とＸ２・Ｘ４が％ですが100倍なのでは？
Posted by ？？？ at 2008年09月29日 21:54
？？？さん
ご指摘ありがとうございます。
大変助かりました。m(_ _)m
源泉を辿っていき、X1・X2・X4は％値を代入する必要があることを確認しました。
その結果、倒産可能性大から安全に評価が変わりました…。お恥ずかしい…。
ご指摘ありがとうございます。
大変助かりました。m(_ _)m
源泉を辿っていき、X1・X2・X4は％値を代入する必要があることを確認しました。
その結果、倒産可能性大から安全に評価が変わりました…。お恥ずかしい…。
Posted by gotospace at 2008年09月29日 22:38
アーバンコーポ
ゼファー
創建ホームズ
あたりでは、しっかり低めの数字が出ますね。
ゼファー
創建ホームズ
あたりでは、しっかり低めの数字が出ますね。
Posted by this at 2008年09月29日 23:55
thisさん
教えていただいてありがとうございます。
なるほど、そうなんですね。
早く全銘柄で確認してみたいと思います。
教えていただいてありがとうございます。
なるほど、そうなんですね。
早く全銘柄で確認してみたいと思います。
Posted by gotospace at 2008年09月30日 21:38
